市場風險管理解決方案

一、背景

金融機構廣泛融入活躍的金融環境，需要企業級的市場風險管理解決方案，以實現對多種資產類別、風險元素和風險方法全面的和可擴展的支持，同時覆蓋廣泛的金融工具。

二、理念

作為企業級的市場風險管理解決方 案，瑞聯金融提供了對多種資產類別、風險元素和風險方法全面的和可擴展的支持，同時覆蓋了廣泛的金融工具。強大的數據存儲功能能夠收集和管理當前的安全信 息和價格信息，并能橫跨所有風險因素的歷史數據進行情景分析、模型校準和生成方差/協方差。另外，瑞聯金融市場風險管理系統可以生成各個層級的報表，為高 層管理人員、風險管理人員、投資組合管理人員和交易操作人員提供有用的信息。

瑞聯金融市場風險管理解決方案是協助銀行應對市場風險管理的綜合系統，其中涉及有關市場風險管理的多種計量模型與計算邏輯，將包括如下：

■多種方法計量BASEL-II 市場風險風險加權資產（MRWA） 按照中國銀監會的具體監管要求，對實施新資本協議的銀行，進行市場風險風險加權資產的計量，為資本管理提供準確的計量數據，計算銀行資本充足率，并為經濟 資本管理提供支持。市場風險風險加權資產的計量，將包括新資本協議標準法，內部模型法。
■市場數據分層檢查與導入 將引入市場主流金融數據提供商的市場數據，市場數據的管理，為金融工具定價，收益率曲線生成，在險價值計量（VaR）提供公允的數據準備。
■多種方法VAR計量 結合市場公允數據，及金融工具定價模型，為銀行提供多種在險價值（VaR）的計量方法，包括方差協方差法（VCV），歷史數據模擬法 （Historical simulation），蒙特卡洛模擬法(MonteCarlo simulation)。
■市場定價，為許多金融工具提供定價 結合市場公允數據，可為多種主流金融工具進行定價，包括涉及利率、匯率、股票、商品的多種金融工具，并可為相關衍生性商品定價。

三、軟件

市場風險管理系統

通過“動態組合策略”，對組合成分隨時間發生變化的情況進行建模，以準確考慮由再投資、期權執行、結算和其它組合調整事件導致的組合風險的潛在變化。

1. 產品估值和風險計算

涵蓋各種資產種類，比如利率類產品、外匯類產品、股票類產品、商品類產品、各種普通或特殊的衍生工具（期貨、期權等）和信用衍生產品。除本身的模型庫，銀行可把自有的估值模型導入系統使用。能夠提供全面的市場風險敏感度指標：
? 匯率波動分析報告；
? PV01敏感性分析報告；
? 收益率曲線波動敏感性分析報告（曲線平移、旋轉、陡峭、平坦等變化）；
? 信用利差基點變動敏感性分析；
? 權益/股票波動敏感性分析；
? 風險指標報告（久期、凸性、希臘字母等等）。

2. VaR計算

? 蒙特卡洛模擬VaR?；诿商乜宸椒▽︼L險因子進行模擬?？梢缘玫讲煌眯艆^間（90%、95%、97.5%、99%等等）在不同時間步（一天、一周、一月等等）上的VaR值。蒙特卡洛VaR的報告可以在不同維度上進行展示；
? 歷史模擬VaR?；跉v史模擬方法對風險因子進行模擬?？梢缘玫讲煌眯艆^間（90%、95%、97.5%、99%等等）在不同時間步（一天、一周、一月等等）上的VaR值。歷史模擬VaR的報告可以在不同維度上進行展示；
? 參數VaR?；诜讲?協方差方法等；
? 邊際VaR分析。支持蒙特卡洛模擬、歷史模擬和參數法三種方法；
? 能夠計算成分VaR（Partial VaR）和增量VaR；
? VaR的分解分析。根據風險因子類型的不同，計算外匯VaR、利率VaR和權益VaR；
? 對蒙特卡洛模擬和歷史模擬進行尾部分析，計算尾部的預期損失等指標。

3. 交易對手敞口管理

? 要求支持PFE，EPE的計量；支持EEPE的計量
? 支持具有交易對手風險的產品估值；支持對各種奇異類產品（Exotic Products）的計量；支持與第三方定價引擎的集成；
? 要求根據不同的風險因子（IR/FX/Commodity/Equity）的特性提供不同的模擬方法，至少包括：Brownian Motion、Geometric Brownian Motion、Black-Karasinski、Mean Reversion等；
? 支持各種風險緩釋對交易對手敞口的影響：支持多重軋差協議（Netting Agreement）對交易對手敞口的緩釋作用；支持各種抵押品以及各種信用衍生品的緩釋功能；
? 支持在任何節點、層次、緯度進行敞口計算；敞口計算需包含多種類型，比如PFE，EPE，結算風險，發行人風險；敞口計算還需跨越多個層級、多個期限、目標限額等維度；
? 支持What-if 分析，了解投資組合中頭寸變化對交易對手敞口的影響。
? 報表及報告
? 提供方便、簡捷用戶自定義操作界面和報表顯示功能，用戶可以自由的調整報告以及報表的格式以及展示緯度；
? 具有多種圖形化展現方式，例如支持柱狀圖，餅狀圖，列表數據，風險儀表等；
? 系統預置有可以滿足用戶基本需求的報表，同時支持在預置報表上方便的客制化定制；
? 支持銀監會相關報表，報表格式可以參見香港銀監會的相關報表；
? 可以在多個層面和多個維度下查看報表，例如支持投資組合、機構、產品線以及市場等各個維度；
? 支持中英文界面、輸入、報表及數據；
? 支持以多種格式輸出報表，至少支持PDF和CSV格式，并能靈活的設定產生時間及頻率。